O capital de giro representa a capacidade de uma empresa de pagar seu passivo circulante com seus ativos circulantes. O capital de giro é uma medida importante da saúde financeira, uma vez que os credores podem medir a capacidade de uma empresa de saldar suas dívidas no curto prazo ou em menos de um ano. O desafio pode ser determinar a categoria apropriada para a vasta gama de ativos e passivos no balanço de uma empresa e decifrar a saúde geral de uma empresa no cumprimento de seus compromissos de curto prazo. Além disso, o capital de giro é um elemento crucial dos primeiros anos de uma empresa, já que demora algum tempo para que ela comece a gerar lucros.

O que é capital de giro?

Uma das melhores formas de compreender o capital de giro é a partir de seus dois componentes principais: os ativos e os passivos.

Ativos

Os ativos representam ativos que uma empresa espera transformar em caixa dentro de um ano ou um ciclo de negócios, o que for menor. Categorias mais óbvias incluem dinheiro, caixa e equivalentes, contas a receber, estoques e outras despesas antecipadas de curto prazo. Outros exemplos incluem ativos circulantes de operações descontinuadas e juros a pagar.

Passivos

De forma semelhante, os passivos circulantes são passivos que uma empresa espera pagar dentro de um ano ou um ciclo de negócios, o que for menor. Os exemplos incluem contas a pagar, obrigações provisionadas e imposto de renda acumulado. Outros passivos circulantes incluem dividendos a pagar, arrendamentos de capital vencidos em um ano e dívidas de longo prazo que vencem no ano.

Como calcular o capital de giro?

O capital de giro é calculado usando uma razão entre o ativo e o passivo. Uma razão acima de 1 significa que os ativos atuais excedem os passivos e quanto maior a proporção, melhor. A fórmula é a seguinte:

Razão do capital de giro = Ativos / Passivos

O que significa o resultado dessa fórmula para uma empresa? Bem, um negócio saudável terá ampla capacidade de saldar seu passivo circulante com ativos circulantes. Uma proporção maior ou superior a 1 significa que os ativos da empresa podem ser convertidos em dinheiro a uma taxa mais rápida. Como resultado, é mais provável que uma empresa possa pagar suas obrigações e dívidas de curto prazo.

Uma razão mais elevada significa também que a empresa pode facilmente financiar as operações do dia-a-dia. Quanto mais capital de giro uma empresa possui, talvez não tenha que assumir dívidas para financiar o crescimento de seus negócios.

Uma empresa com uma razão inferior a 1 é considerada arriscada pelos investidores e credores, uma vez que demonstra que a empresa poderá não conseguir cobrir a sua dívida, se necessário. Uma relação atual de menos de 1 é conhecida como capital de giro negativo.

Um índice mais rigoroso é o índice de liquidez rápida, que mede a proporção de liquidez de curto prazo em relação ao passivo circulante. A diferença entre este e o capital de giro está no numerador, onde o lado do ativo inclui caixa, títulos e valores mobiliários e recebíveis. O índice de liquidez rápida exclui ações, o que pode ser mais difícil de transformar em caixa no curto prazo.

Capital de giro

O capital de giro é essencial para o funcionamento de uma empresa e seu cálculo correto pode ser a diferença entre o sucesso e o fracasso de um negócio. (Foto: LendFoundry)

Exemplo de cálculo com a fórmula de capital de giro

Por exemplo, uma empresa pode aumentar seu capital de giro vendendo mais de seus produtos. Se o preço por unidade do produto for R$1.000 e o custo por unidade no estoque for de R$600, o capital de giro da empresa aumentará em R$400 para cada unidade porque o caixa ou as contas a receber aumentarão.

A comparação do capital de giro de uma empresa com seus concorrentes no mesmo setor pode demonstrar sua posição competitiva. Se a empresa A tiver um capital de giro de R$40.000, enquanto as empresas B e C tiverem R$15.000 e $10.000, respectivamente, a empresa A poderá gastar mais para expandir seus negócios mais rapidamente que seus concorrentes.

Capital de giro positivo vs. negativo

Ter um capital de giro positivo pode ser um bom sinal da saúde financeira de curto prazo para uma empresa, pois ela tem ativos líquidos suficientes para pagar as contas de curto prazo e para financiar internamente o crescimento de seus negócios. Sem capital de giro adicional, uma empresa pode precisar pedir fundos adicionais a um banco ou recorrer a banqueiros de investimento para levantar mais dinheiro.

Capital de giro negativo significa que os ativos não estão sendo usados ​​de forma eficaz e que uma empresa pode ter uma crise de liquidez. Mesmo que uma empresa tenha investido muito em ativos fixos, enfrentará desafios financeiros se os passivos vencerem em breve. Isso levará a mais empréstimos, pagamentos atrasados ​​aos credores e fornecedores e, como resultado, uma classificação de crédito corporativo mais baixa para a empresa.

Quando o capital de giro negativo não é ruim?

Dependendo do tipo de negócio, as empresas podem ter capital de giro negativo e ainda assim se sair bem. Exemplos são empresas do ramo alimentício como supermercados ou cadeias de fast-food que podem gerar caixa rapidamente devido às altas taxas de rotatividade de estoque e ao receber pagamentos de clientes em questão de alguns dias. Essas empresas precisam de pouco capital de giro.

Os produtos comprados de fornecedores são imediatamente vendidos aos clientes antes que a empresa tenha a chance de pagar o fornecedor. Por outro lado, as empresas de capital intensivo que fabricam equipamentos e máquinas pesadas geralmente não conseguem levantar dinheiro rapidamente, pois vendem seus produtos com base em pagamentos de longo prazo. Como eles não podem vender rápido o suficiente, o dinheiro não estará disponível imediatamente durante períodos financeiros difíceis, portanto, é necessário ter capital de giro suficiente.

Ajustes à fórmula do capital de giro

Embora a fórmula acima seja a definição mais padrão de capital de giro, existem outras definições mais focadas.

Exemplos de fórmulas alternativas:

Ativo Circulante – Caixa – Passivo Circulante (excluindo o caixa da fórmula)

Contas a Receber + Inventário – Contas a Pagar (representa apenas as contas padrão que compõem o capital de giro nas operações diárias do negócio)

A fórmula para calcular o capital de giro é direta e simples, mas dá uma ótima visão sobre a saúde financeira de curto prazo de uma empresa. O índice de liquidez rápida é um indicador ainda melhor de liquidez de curto prazo e pode ser importante para os fornecedores e credores entenderem, bem como para os investidores avaliarem como uma empresa pode lidar com as obrigações de curto prazo.

Ficou alguma dúvida sobre o capital de giro? Deixem suas perguntas nos comentários abaixo!

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